79-10-7 / 丙烯酸及酯：跌勢(shì)求穩(wěn) 供需仍需找到突破口

近期，國(guó)內(nèi)丙烯酸及酯市場(chǎng)行情跌跌不休態(tài)勢(shì)，進(jìn)入3月中下旬，國(guó)內(nèi)丙烯酸及酯市場(chǎng)整體交投氛圍陷入清淡，下游工廠(chǎng)采購(gòu)積極性低迷，市場(chǎng)內(nèi)交投氛圍平淡下，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)及實(shí)單商談重心不斷下探。

一、行情回顧

表1國(guó)內(nèi)丙烯酸及酯產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)品價(jià)格對(duì)比（單位：元/噸）

根據(jù)金聯(lián)創(chuàng)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)及分析顯示，國(guó)內(nèi)丙烯酸及酯產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)整體跌勢(shì)。其中原料丙烯跌0.94-6.23%。丁醇跌9.27-9.31%。丙烯酸及酯產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)產(chǎn)品中丙烯酸跌4.77%，精酸跌5.73%，丙烯酸丁酯跌8.47%，丙烯酸甲酯、乙酯因需求量較小且存貨周期較長(zhǎng)，甲酯跌4.06%、乙酯跌2.22%，異辛酯跌3.31%。

丙烯：本周期（0319-0325）國(guó)內(nèi)丙烯市場(chǎng)寬幅走跌為主，主要利空如下：一是國(guó)際原油震蕩下行，牽制市場(chǎng)心態(tài)，宏觀(guān)面支撐轉(zhuǎn)弱；二是外圍現(xiàn)貨外放增加，流入山東現(xiàn)貨量略有增加，加之部分下游大廠(chǎng)原料庫(kù)存高位，上游裝置檢修帶來(lái)的利好支撐有限；三是聚丙烯期貨疲態(tài)難改，粉料行情持續(xù)下行，且丁辛醇、環(huán)氧丙烷裝置檢修增加，下游謹(jǐn)慎觀(guān)市買(mǎi)盤(pán)熱情欠佳。今日，國(guó)際原油止跌大漲，且聚丙烯期貨高位震蕩，利好市場(chǎng)心態(tài)，隨著丙烯價(jià)格寬幅下滑，粉料盈利略有回升，開(kāi)工小幅提升，丙烯市場(chǎng)止跌企穩(wěn)。今日山東地區(qū)主流成交在7800-7850元/噸，華東地區(qū)成交在8250-8300元/噸。

正丁醇：本周期國(guó)內(nèi)正丁醇市場(chǎng)先抑后揚(yáng)。本周期初，下游丁酯大廠(chǎng)原料庫(kù)存高位，且月內(nèi)港口到船較為集中，場(chǎng)內(nèi)需求面有限，丁醇工廠(chǎng)庫(kù)存壓力較大，13-14日下跌1000元/噸刺激下游買(mǎi)盤(pán)熱情，但收效甚微。周一，山東主營(yíng)工廠(chǎng)降負(fù)運(yùn)行，場(chǎng)內(nèi)供應(yīng)量下滑明顯，貿(mào)易商積極炒漲氛圍，周三國(guó)內(nèi)正丁醇市場(chǎng)開(kāi)始反彈，實(shí)單商談氣氛一般。臨近月底，下游丁酯大廠(chǎng)仍以消化原料庫(kù)存為主，入市熱情欠佳，貿(mào)易商推漲乏力，實(shí)單商談重心盤(pán)整為主。目前來(lái)看，業(yè)者對(duì)后市看法不一，入市均顯謹(jǐn)慎，場(chǎng)內(nèi)新單成交氣氛一般。

丙烯酸：近期，國(guó)內(nèi)丙烯酸市場(chǎng)寬幅下行趨勢(shì)。本周丙烯酸華東價(jià)格周均價(jià)較上周環(huán)比跌4.77%，本周收盤(pán)價(jià)格為10500-10600元/噸附近，較上周收盤(pán)價(jià)格下降500-700元/噸附近。本周期價(jià)格跌勢(shì)原因主要為原料丙烯價(jià)格寬幅走跌為主，對(duì)丙烯酸成本支撐乏力，加上供需端陷入僵持局面，市場(chǎng)低價(jià)下探趨勢(shì)明顯，價(jià)格陰跌下挫。下游衍生品丙烯酸丁酯價(jià)格由陰跌態(tài)勢(shì)加速成大幅下降，打壓市場(chǎng)心態(tài)。供應(yīng)面，丙烯酸生產(chǎn)企業(yè)裝置開(kāi)工維持中位開(kāi)工。市場(chǎng)面，本周丙烯酸市場(chǎng)貿(mào)易商多以推動(dòng)實(shí)單成交為主，場(chǎng)內(nèi)實(shí)單跟進(jìn)幅度有限，整體價(jià)格震蕩空間拉大。下游減水劑、樹(shù)脂以及乳液等行業(yè)整體需求維持平穩(wěn)消耗，且下游各產(chǎn)品行情漲勢(shì)尚可。精酸方面，國(guó)內(nèi)精酸下游SAP整體工廠(chǎng)開(kāi)工持續(xù)低位，部分廠(chǎng)家更是維持停產(chǎn)狀態(tài)，國(guó)內(nèi)對(duì)精酸消耗帶動(dòng)力度偏弱，剛需采購(gòu)帶動(dòng)稀疏。截止到收盤(pán)，丙烯酸華東市場(chǎng)參考10500-10700元/噸左右；精酸報(bào)盤(pán)參考11000-11500元/噸，實(shí)單成交有限。

丙烯酸丁酯：本周，國(guó)內(nèi)丙烯酸丁酯市場(chǎng)跌勢(shì)不止。本周華東丙烯酸丁酯周均價(jià)較上一周環(huán)比跌8.47%，本周期華東收盤(pán)價(jià)格在16000-16500元/噸，較上周收盤(pán)價(jià)格下跌2300-2500元/噸附近。丙烯酸丁酯市場(chǎng)行情跌勢(shì)原因?yàn)樾枨笄宓陆K端追加訂單帶動(dòng)有限，原料丙烯及丁醇價(jià)格前期跌勢(shì)迅猛打壓市場(chǎng)心跳，場(chǎng)內(nèi)低價(jià)貨源報(bào)盤(pán)頻現(xiàn)，成交情況欠佳，場(chǎng)內(nèi)交投情緒低迷。周內(nèi)原料丁醇價(jià)格出現(xiàn)反彈走勢(shì)，廠(chǎng)家現(xiàn)貨報(bào)盤(pán)方面或可存試探收止影響，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)交投延續(xù)清淡，實(shí)單價(jià)格仍需在低位震蕩整理。截至收盤(pán)，華東丙烯酸丁酯現(xiàn)貨報(bào)盤(pán)16000-16500元/噸附近，丙烯酸甲酯14500-15000元/噸，丙烯酸乙酯17500元/噸附近，丙烯酸異辛酯18500元/噸。

丙烯酸其他酯類(lèi)（甲/乙酯、異辛酯）：近期，國(guó)內(nèi)丙烯酸甲/乙酯以及丙烯酸異辛酯整體行情震蕩下行趨勢(shì)。其中隨著丙烯酸及原料逐步回落價(jià)格影響，酸酯產(chǎn)品價(jià)格逐步下挫，商談空間逐漸擴(kuò)大。丙烯酸甲酯廠(chǎng)家報(bào)盤(pán)14500-15000元/噸附近，丙烯酸乙酯參考報(bào)價(jià)在17000元/噸附近。丙烯酸異辛酯參考價(jià)格在17800-18500元/噸附近，實(shí)單價(jià)格區(qū)間震蕩。

二、后市預(yù)測(cè)

表2下周?chē)?guó)內(nèi)丙烯酸及酯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格預(yù)測(cè)（單位：元/噸）

丙烯：原油方面，國(guó)際油價(jià)或以60美元/桶為準(zhǔn)繩做震蕩，并等待OPEC+會(huì)議的召開(kāi)供應(yīng)面上，預(yù)計(jì)大趨勢(shì)偏弱震蕩為主，預(yù)計(jì)對(duì)丙烯市場(chǎng)指引有限。供應(yīng)面多空交織為主，一是神馳、金發(fā)、美得存復(fù)工預(yù)期，市面供應(yīng)將持續(xù)增加；二是天津渤化尚未開(kāi)工，長(zhǎng)約供應(yīng)減量，需求利好或?qū)⒗^續(xù)發(fā)酵。需求面上，隨著丙烯持續(xù)下滑，粉料盈利能力回升，同時(shí)丁辛醇行情止跌反彈，化工下游盈利維持高位震蕩，下周粉料及環(huán)氧丙烷等開(kāi)工預(yù)期，下游剛需跟進(jìn)尚可。金聯(lián)創(chuàng)預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)內(nèi)丙烯市場(chǎng)僵持偏強(qiáng)為主，建議密切關(guān)注上下游開(kāi)工動(dòng)態(tài)。

正丁醇：西北裝置停車(chē)，且山東主力工廠(chǎng)負(fù)荷未提升，場(chǎng)內(nèi)供應(yīng)量仍然偏緊，但考慮到月底下游無(wú)意補(bǔ)倉(cāng)，場(chǎng)內(nèi)上行動(dòng)力不足，預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)內(nèi)正丁醇市場(chǎng)上漲空間有限。

丙烯酸及酯：金聯(lián)創(chuàng)預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)丙烯酸及酯市場(chǎng)或?qū)⒕S持寬幅震蕩。進(jìn)入下周，國(guó)內(nèi)酸酯裝置整體開(kāi)工維持5-6成負(fù)荷，廠(chǎng)家近期裝置檢修情況延續(xù)，現(xiàn)貨庫(kù)存增速有限。原料面，丙烯及丁醇的后續(xù)走勢(shì)或可維持震蕩為主，價(jià)格或可波動(dòng)空間有限。市場(chǎng)供需端維持僵持，下游需求端口維持平淡，對(duì)成本較高價(jià)格接受度有限，市場(chǎng)交投面因下游接盤(pán)疲乏而維持寬幅震蕩趨勢(shì)，預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)內(nèi)丙烯酸及酯市場(chǎng)或可穩(wěn)中趨弱，具體觀(guān)望下游整體需求后續(xù)消耗情況。

來(lái)源：金聯(lián)創(chuàng)