77-73-6 / 雙環(huán)戊二烯：2021年上半年行情簡析

建黨百年如期而至，回顧過去的半年，國內雙環(huán)戊二烯整體走勢呈倒“V”型，以“跌——漲——跌”走勢運行。

具體來看，年初國內雙環(huán)戊二烯延續(xù)去年下半年跌勢，并低位弱勢盤整至2月中旬（農(nóng)歷春節(jié)過后）。主要利空作用來自于：北方多地近期冷空氣來襲，建筑工地多已停工，玻璃鋼企業(yè)開工率較低，加上國內部分地區(qū)有限電生產(chǎn)，多地疫情反彈，下游UPR樹脂處于需求淡季，開工負荷降低，整體需求維持低迷，UPR樹脂市場行情疲弱；同時臨近春節(jié)，UPR樹脂整體開工下降至低位運行，對雙環(huán)戊二烯采購低迷，難有支撐。截至春節(jié)前夕，市場主流價格在3500-3800元/噸附近。

春節(jié)假期后，雙環(huán)戊二烯走勢向好，各廠家報價集中上漲，勢如破竹。多方利好支撐提振，一方面春節(jié)假期后下游UPR廠家陸續(xù)復產(chǎn)，需求向好，另一方面終端膠黏劑需求良好，DCPD樹脂價格上漲，對雙環(huán)戊二烯整體需求良好。帶動雙環(huán)戊二烯廠家出貨順暢，同時4、5月份分離裝置檢修利好提前釋放。雙環(huán)戊二烯價格在3月份得以集中上行，單月漲幅超千元，截至3月底，市場價格漲至5000元/噸上方。

然而漲勢在二季度并未得到延續(xù)，雖UPR樹脂報價高位盤整，但DC系整體開工不高，對雙環(huán)戊二烯的需求偏淡，提振不足；而DCPD樹脂方面，樹脂價格持續(xù)走跌，對雙環(huán)戊二烯接貨積極性偏低。截至6月中下旬，市場價格跌破年初低價，一度跌至3150-3600元/噸附近。

目前來看，6月下旬價格低位，部分下游囤貨積極，雙環(huán)戊二烯廠家?guī)齑嬉呀抵恋臀?，市場價格已于6月底開始回漲，同時浙江德榮50萬噸裂解C5分離裝置開工延期，供應增長擔憂暫緩，更加速了下游逢低備貨操作。7月上旬漲勢或得以延續(xù)。不過長期來看，浙江德榮50萬噸裂解C5分離裝置、寧波金海晨光18萬噸/年的C5分離裝置、濮陽瑞森新建8萬噸/年的C5分離裝置（替換原6萬噸分離裝置）都將于下半年投產(chǎn)，屆時雙環(huán)戊二烯供應將預期增長，相較于下游無明顯增長點來說，供應壓力將增大，故預計下半年國內雙環(huán)戊二烯整體走勢將不容樂觀。