108-05-4 / 醋酸乙烯：市場現(xiàn)狀分析，醋酸乙烯前景如何？

醋酸乙烯(VAc)又稱乙酸乙烯或醋酸乙烯酯，常溫常壓下是一種無色透明液體，VAc作為一種全球使用最多的工業(yè)有機原料之一，通過自身聚合或與其它單體共聚，可以生成聚醋酸乙烯樹脂(PVAc)、聚乙烯醇(PVA)、聚丙烯腈(PAN)等衍生物。這些衍生物被廣泛應用于建筑、紡織、機械、醫(yī)藥以及土壤改良劑等方面。

醋酸乙烯產業(yè)鏈整體分析

醋酸乙烯產業(yè)鏈上游主要是乙炔、醋酸、乙烯和氫氣等原材料，主要制備方法分為二種，一種是石油乙烯法，通過為乙烯、醋酸和氫氣制備而成，受原油價格波動影響較大，目前成本最低。一種是通過天然氣或者電石制備乙炔，然后和醋酸合成醋酸乙烯，天然氣較電石成本略高。下游主要是制備聚乙烯醇、白乳膠（聚醋酸乙烯乳液）、VAE、EVA和PAN等，其中聚乙烯醇為主要需求。

醋酸乙烯產業(yè)鏈圖譜

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1、醋酸乙烯上游原材料

醋酸作為醋酸乙烯上游的關鍵原材料，其消費量與醋酸乙烯存在較強的相關性。數(shù)據(jù)顯示，自2010年我國醋酸的表觀消費量整體呈增長趨勢，僅2015年受行業(yè)景氣度下行和下游需求變動影響有所下降，2020年達720萬噸，同比2019年增長3.6%。隨著下游醋酸乙烯等產品產能結構改變，利用率有所上升，醋酸行業(yè)整體仍將持續(xù)增長。

下游應用方面，25.6%的醋酸用于生產PTA（精對苯二甲酸），19.4%的醋酸用于生產醋酸乙烯，18.1%的醋酸用于生產醋酸乙酯。近年來，醋酸衍生品行業(yè)格局相對穩(wěn)定。醋酸乙烯作為醋酸最重要的下游應用部分之一。

2、醋酸乙烯下游結構

醋酸乙烯主要用于生產聚乙烯醇和EVA等。醋酸乙烯（Vac），是飽和酸和不飽和醇的簡單酯，可以通過自身聚合或與其它單體聚合，生成聚乙烯醇（PVA）、醋酸乙烯-乙烯共聚物（EVA）等聚合物，得到的聚合物可用于粘接劑、紙張或織物的上膠劑、油漆、墨水、皮革加工、乳化劑、水溶性膜以及土壤改良劑等，在化工、紡織、輕工、造紙、建筑以及汽車等領域具有廣泛的應用。數(shù)據(jù)顯示，65%的醋酸乙烯用于生產聚乙烯醇，12%的醋酸乙烯用于生產聚醋酸乙烯。

醋酸乙烯市場現(xiàn)狀分析

1、醋酸乙烯產能與開工率

世界醋酸乙烯超60%產能集中在亞洲地區(qū)，而中國醋酸乙烯產能占世界總產能的40%左右，是全球第一大醋酸乙烯生產國家。國際上醋酸乙烯生產分為乙炔法和乙烯法，相較于乙炔法，乙烯法具有經濟環(huán)保，產品純度高等特點。由于我國化工行業(yè)能源動力主要依靠煤炭，所以目前醋酸乙烯生產以乙炔法為主，產品較為低端。國內醋酸乙烯產能在2013-2016年期間有明顯擴張，而在2016-2018年間維持不變。2019年中國醋酸乙烯行業(yè)呈現(xiàn)結構性過剩局面，電石乙炔法裝置產能過剩，行業(yè)集中度較高。2020年，中國醋酸乙烯產能265萬噸/年，同比持平。

2、醋酸乙烯消費量

就消費情況而言，我國醋酸乙烯整體呈現(xiàn)波動上漲趨勢，受下游EVA等需求增長，我國醋酸乙烯市場穩(wěn)步擴張。數(shù)據(jù)顯示，除2018年我國醋酸乙烯消費量受醋酸價格上漲等因素影響，消費量有所下降，自2013年起我國醋酸乙烯市場需求快速上漲，消費量逐年上升，截止2020年低已達195萬噸，同比2019年增長4.8%。

3、醋酸乙烯市場均價

從醋酸乙烯市場價格來看，受產能過剩影響，行業(yè)價格在2009-2020年中保持相對穩(wěn)定的態(tài)勢。2014年受海外供給收縮影響，行業(yè)產品價格有較大幅度的上升，國內企業(yè)積極擴產，導致嚴重的產能過剩。醋酸乙烯價格在2015和2016年下降明顯，2017年，受環(huán)保政策影響，行業(yè)產品價格大幅上升。2019年由于上游醋酸市場供給充分，下游建筑業(yè)需求放緩，行業(yè)產品價格大幅下降，2020年受疫情影響，產品均價進一步下降，截止2021年7月東部市場價格達12000以上，價格上升幅度巨大，其主要原因上游原油價格利好消息沖擊和受部分工廠停工或延時導致的市場供給整體較少。

醋酸乙酯企業(yè)概述

醋酸乙酯中國企板塊中國石化旗下四家工廠產能122萬噸/年，占全國43%，安徽皖維集團75萬噸/年，占26.5%。外資板塊南京塞拉尼斯35萬噸/年，占12%，民營板塊內蒙雙欣和寧夏大地共56萬噸/年，占20%。當前國內醋酸乙烯生產企業(yè)主要分布在西北、華東和西南，西北產能占51.6%，華東占20.8%，華北占6.4%，西南占21.2%。

醋酸乙烯前景分析

1、醋酸乙烯下游EVA需求增長

醋酸乙烯下游EVA可用作光伏電池封裝膠膜。根據(jù)全球新能源網(wǎng)，EVA由乙烯和醋酸乙烯（VA）兩種單體經共聚反應而得，其中VA的質量分數(shù)在5%-40%，由于其良好的性能，產品被廣泛用于發(fā)泡材料、功能棚膜、包裝膜、注塑吹塑制品、調和劑以及粘合劑、電線電纜，光伏電池封裝膠膜以及熱熔膠等領域。2020年為光伏補貼的最后一年，許多國內的頭部組件廠商紛紛宣布擴產，且隨著光伏組件尺寸多樣化，雙面雙玻組件的滲透率大幅提升，光伏組件需求超預期增長，刺激EVA需求增長。預計2021年將有80萬噸EVA產能投產。根據(jù)測算，80萬噸EVA產能增長，將帶動每年14.4萬噸醋酸乙烯需求增長，從而帶動每年10.37萬噸醋酸需求增長。

2、醋酸乙烯產能過剩，高端產品仍需進口

我國醋酸乙烯總體產能過剩，高端產品仍需進口。目前我國醋酸乙烯供給大于需求，整體產能過剩，多余產量依靠出口消耗。自2014年醋酸乙烯產能擴張后，我國醋酸乙烯出口量明顯增加，部分進口產品也被國內產能替代。另外，我國出口產品以低端產品為主，而進口產品以高端產品為主。目前我國醋酸乙烯高端產品仍需依靠進口，醋酸乙烯產業(yè)在高端產品市場仍有發(fā)展空間。